当前观点：海南椰岛易主海口国资，重归后就能打翻身仗？
2023-06-29 16:21:42 ZAKER财经
时隔七年，海南椰岛（600238.SH）重回海口国资怀抱。
6 月 28 日晚间，海南椰岛公告称，公司实际控制人变更为海口市国有资产监督管理委员会（以下简称 " 海口国资委 "）。受此消息影响，6 月 29 日，公司股票开盘曾一度大涨，但截至发稿，股价已经回落，报 11.17 元，涨 1.55%。
(资料图)
回溯来看，被誉为 " 保健酒第一股 " 的海南椰岛本是国资控股企业，牛散冯彪及其背后的 " 东方系 " 进入后让海南椰岛股权及实控人频生变动，海南椰岛的经营状况也随之波动。如今国资再度入主，能否带领公司打翻身仗，仍需时间观察。
海口国资重掌控制权
根据公告，海南椰岛原控股股东东方君盛所持海南椰岛股票被司法拍卖导致其股份减少，公司第一大股东变更为海口市国有资产经营有限公司（下称 " 国资公司 "），持有公司股份总数的 13.46%。
6 月 28 日，海南椰岛召开 2023 年第四次临时股东大会，会议审议通过了国资公司提名的 2 名董事。海南椰岛称，根据公司章程规定，公司董事会由 9 名董事组成，由国资公司提名并当选的董事有 5 名，占董事会 9 名，由此可见国资公司能够决定公司董事会半数以上成员选任，符合拥有上市公司控制权的情形。因此，本次权益变动后，公司控股股东变更为国资公司，实际控制人变更为海口国资委。
（来源：上市公司公告）
钛媒体 APP 注意到，海南椰岛初始控股股东正是海口国资。2014 年，冯彪携旗下 " 东方君盛 " 平台通过股份受让、增持等方式，在 2015 年拿下海南椰岛18.47% 的股权，超过原第一大股东海口国资，东方君盛成为海南椰岛第一大股东直至今年，但此后数年海南椰岛一直处于无实控人状态。直到 2019 年，东方君盛成为公司控股股东，王贵海成为公司实控人。2021 年 6 月，王贵海离场，冯彪成为海南椰岛实控人。
冯彪掌控下的海南椰岛，深陷负面风波。自 2018 年起，冯彪以及东方君盛诉讼不断，二者所持有的海南椰岛全部股份被相继冻结和法拍，东方君盛和冯彪均被列为失信被执行人。
今年 2 月，贵阳市中级人民法院公开拍卖东方君盛持有的海南椰岛股份总计 6000 万股，占公司总股本的 13.39%。直至今年 5 月初完成司法划转后，东方君盛持股比例下降至 2.46%，持股比例为 13.46% 的海口国资则再次成为公司控股股东。
高管相继离职
2021 年 9 月，冯彪卸任海南椰岛董事长一职，由王晓晴接棒。今年 3 月底曾有知情人士向钛媒体 APP 表示，海南椰岛仍是由东方君盛的实际控制人冯彪把控着，冯彪还在公司主持召开会议，海口国资公司也暂未有增派高管团队入驻海南椰岛的消息。
然而短短三个月内，也就是在海南椰岛最终实控人落地之前，公司原高管团队已经相继离场。6 月以来，公司原董事长王晓晴及独立董事黄乐平、副总经理、董事会秘书杨鹏、董事冯果及独立董事李力均以个人原因辞职。
6 月 12 日，海南椰岛发布公告称，董事会审议同意选举段守奇为第八届董事会董事长。根据其履历信息，段守奇曾在海口国资委任职。2018 年 3 月至今，任海口国资公司董事、海南椰岛党委书记；2018 年 5 月至 2021 年 9 月，任海南椰岛第七届董事会董事；2021 年 9 月 23 日至今，任海南椰岛第八届董事会董事。
此外，海口国资还提名李铁锋、詹道颖担任公司第八届董事会非独立董事提案，也均获审议通过。简历信息显示，李铁锋、詹道颖都是 70 后，李铁峰曾在海口国资任职多年，詹道颖现任海口市城市建设投资有限公司投资总监。
国资入主能否扭转亏损局面？
股权更迭、实控人频换的海南椰岛，近年来深陷亏损泥淖。从东方君盛介入后，海南椰岛在 2016 年至 2021 年分别实现营收 8.46 亿元、11.43 亿元、7.06 亿元、6.25 亿元、8.08 亿元和 8.33 亿元；净利润分别为 -3525.01 万元、-1.06 亿元、4051.33 万元、-2.68 亿元、2430.88 万元和 -6014.09 万元，多年亏损。
过去几年，海南椰岛最明显的问题在于脱离保健酒主业。最具代表性的就是在酱酒热时，海南椰岛高调入场，甚至喊出投资 50 亿元的口号，结果却只得到海南证监局的一纸罚单。
而由于业绩连续多年下滑，积压过大也导致海南椰岛基本面崩盘。2022 年海南椰岛实现营收 4.16 亿元，同比降幅达 50.03%，归属于上市公司股东的净利润亏损 1.18 亿元。其中，酒类收入 3.09 亿元，同比减少 8.24%；饮料收入 5479.19 万元，同比减少 17.4%。
（海南椰岛盈利变动情况，来源：wind）对此，海南椰岛在年报中表示，2022 年酒类及饮料业务市场动销较为缓慢，酒饮收入未能达到预期，同时因酒类业务战略调整使产品品系变动导致酒类整体毛利率降低，因此营业毛利无法覆盖经营费用，公司出现较大的经营亏损。
今年一季度，海南椰岛营业收入为 7622.4 万元，同比减少 54.93%；归属于上市公司股东的净利润亏损 1426.8 万元，同比减少 158.18%。
在此之前，海口国资委 " 接盘 " 的消息一度让市场认为海南椰岛将迎来利好。但单从业绩来看，海南椰岛未来要面临的压力在短期内不会因为国资的入主而减轻。重回海口国资委怀抱后，海南椰岛是否会有新的发展战略出炉，钛媒体 APP 致电海南椰岛公司进行询问，但未得到回应。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜杨欢）
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